ตลาดอะลูมินาของจีนยังคงมีอุปทานส่วนเกิน ท่ามกลางการปรับลดปริมาณการผลิตเพียงเล็กน้อยในเดือนพฤศจิกายน ปี 2025

ข้อมูลอุตสาหกรรมสำหรับเดือนพฤศจิกายน 2025 เผยให้เห็นภาพที่ซับซ้อนยิ่งขึ้นของภาคอุตสาหกรรมอะลูมินาของจีนซึ่งมีลักษณะเฉพาะคือ การปรับเปลี่ยนการผลิตเพียงเล็กน้อย และอุปทานส่วนเกินที่คงอยู่ยาวนาน

จากสถิติของ BaiChuan YingFu พบว่า ผลผลิตอะลูมินาเกรดโลหะวิทยาของจีนในเดือนพฤศจิกายน 2025 อยู่ที่ 7.495 ล้านเมตริกตัน เพิ่มขึ้น 4.96% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า อย่างไรก็ตาม ปริมาณการผลิตเฉลี่ยต่อวันอยู่ที่ 249,800 ตัน ลดลงเล็กน้อย 400 ตันต่อวัน เมื่อเทียบกับ 250,200 ตันในเดือนตุลาคม การลดลงอย่างต่อเนื่องนี้ส่งผลให้ปริมาณอุปทานโดยรวมลดลงเล็กน้อยเมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า

การลดลงของผลผลิตรายวันมีสาเหตุมาจากปัจจัยด้านการดำเนินงานหลายประการ โรงกลั่นขนาดใหญ่แห่งหนึ่งในมณฑลชานซีได้ทำการบำรุงรักษาอุปกรณ์ ทำให้กำลังการผลิตประจำปีลดลงชั่วคราวถึง 400,000 ตัน ในขณะเดียวกัน ผู้ผลิตรายอื่นๆ อีกหลายรายได้ทำการบำรุงรักษาตามแผนในหน่วยการเผาไหม้ ซึ่งส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากข้อพิจารณาด้านสิ่งแวดล้อม นอกจากนี้ จำนวนวันที่น้อยลงในเดือนพฤศจิกายนก็มีส่วนทำให้ปริมาณผลผลิตรายเดือนลดลงด้วย

แม้จะมีรายงานว่าอัตรากำไรที่ลดลงทำให้โรงกลั่นบางแห่งขาดทุน แต่การลดกำลังการผลิตโดยสมัครใจในวงกว้างยังคงมีจำกัด นักวิเคราะห์ในอุตสาหกรรมตั้งข้อสังเกตว่าการปฏิบัติตามสัญญาจัดหาในระยะยาว (คำสั่งซื้อระยะยาว) เป็นปัจจัยหลักที่ยับยั้งการลดกำลังการผลิตอย่างมีนัยสำคัญ เมื่อมองไปข้างหน้า ในขณะที่การเจรจาสัญญาประจำปีดำเนินไป อาจมีแรงกดดันให้ลดกำลังการผลิตเกิดขึ้น นอกจากนี้ การผลิตในภูมิภาคทางเหนืออยู่ภายใต้การควบคุมด้านสิ่งแวดล้อมตามฤดูกาลในช่วงฤดูหนาว ซึ่งอาจนำไปสู่การลดกิจกรรมของเตาเผาแคลไซเนอร์เป็นระยะ อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์คาดว่าการลดกำลังการผลิตใดๆ จะเป็นไปอย่างค่อยเป็นค่อยไป ซึ่งมีข้อจำกัดอยู่บ้างการสนับสนุนราคาอะลูมินาระดับสินค้าคงคลังที่สูงขึ้นทั่วทั้งอุตสาหกรรมยิ่งทำให้การเพิ่มขึ้นของราคาอย่างมีนัยสำคัญเป็นไปได้ยาก การคาดการณ์สำหรับเดือนธันวาคม 2025 บ่งชี้ว่าแนวโน้มนี้จะยังคงดำเนินต่อไป โดยคาดการณ์ผลผลิตอะลูมินาในประเทศอยู่ที่ประมาณ 7.7 ล้านตัน ซึ่งลดลงเล็กน้อยจากระดับในเดือนพฤศจิกายน

อุปทานส่วนเกินที่คงอยู่ในสมดุลระหว่างอุปทานและอุปสงค์

การคำนวณอุปสงค์และอุปทานในเดือนพฤศจิกายนยืนยันว่าตลาดยังคงมีอุปทานล้นเกินอย่างต่อเนื่อง โดยการผลิตภายในประเทศอยู่ที่ 7.495 ล้านตัน และการนำเข้า (คำนวณจากปริมาณที่เข้ามาจริง) เพิ่มขึ้น 179,500 ตัน ทำให้ปริมาณอุปทานรวมถูกชดเชยบางส่วนด้วยการส่งออก (คำนวณจากปริมาณที่ส่งออก) จำนวน 165,500 ตัน และประมาณ 190,000 ตันที่จัดสรรไว้สำหรับการใช้งานที่ไม่เกี่ยวข้องกับโลหะวิทยา ในทางกลับกัน การผลิตอะลูมิเนียมขั้นต้น (อะลูมิเนียมอิเล็กโทรไลติก) ภายในประเทศในเดือนพฤศจิกายนอยู่ที่ 3.6597 ล้านตัน เมื่อใช้สัดส่วนการบริโภคมาตรฐานของอุตสาหกรรมที่ 1.93 ตันของอะลูมินาต่อตันของอะลูมิเนียม การคำนวณรายเดือนจึงส่งผลให้มีอุปทานส่วนเกิน 255,800 ตันในเดือนพฤศจิกายน

คาดการณ์ว่าภาวะสินค้าล้นตลาดจะยังคงอยู่ต่อไปจนถึงเดือนธันวาคม แม้ว่าปริมาณสินค้าอาจจะลดลงบ้างก็ตาม การประเมินเบื้องต้นคาดการณ์ว่าผลผลิตอะลูมินาในประเทศจะอยู่ที่ 7.7 ล้านตัน การใช้งานที่ไม่ใช่เพื่อวัตถุประสงค์อื่นที่ไม่ใช่อะลูมินาอยู่ที่ 180,000 ตัน การนำเข้าอยู่ที่ 162,000 ตัน และการส่งออกอยู่ที่ 210,000 ตันคาดการณ์ผลผลิตอะลูมิเนียมขั้นต้นปริมาณอุปทานส่วนเกินคาดว่าจะเพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 3.785 ล้านตัน โดยปริมาณส่วนเกินที่คาดการณ์ไว้สำหรับเดือนธันวาคม 2025 นั้นอยู่ที่ประมาณ 167,000 ตัน